郑南雁：7天将继续保持快速扩张势头

　　7天发布Q1财报后，管理层将于5月21日开始在美进行非交易路演。在路演之前，i美股就7天目前的发展情况和公司相关变动等方面书面采访了7天CEO郑南雁。以下为采访主要内容：

　　关于7天财报和行业发展

　　i美股：截至第一季度末，7天的筹建酒店数为189家，低于如家和汉庭的筹建店数，也比7天前几个季度的筹建店数低。7天是否已经放慢的脚步？还是会继续加快规模扩张？

　　郑南雁：2012年，7天计划新开360家分店。Q1我们已经开出了100家，新开店数在行业内仍然是最多的。在过去12个月，7天新开了425家酒店，比此前增长了69%，使得我们的在营酒店总数在2012年第一季度超过了1000家。7天快速扩张的战略没有改变，未来，在广义的经济型酒店这一细分市场，7天仍将坚持采取单一品牌扩张策略，继续加快规模扩张。

　　分店规模的扩张和会员体系的发展，进一步强化了7天的品牌影响力和竞争力，在广大消费者中的认知度持续提升。7天连锁酒店于2012年Q1获得工信部中国企业品牌研究中心授予的“2012年快捷酒店行业第一品牌”称号，这是品牌综合实力的体现。另外，我们拥有庞大的会员体系，强大的IT和会员反馈监督系统。目前7天来自网络的预订已经超过70%，这些将更有利于管理和品牌输出。

　　最近新浪财经上做的一个关于“你出门常住哪家经济型酒店？”的网友调查，7天有最多网友选择，比排在第二位的品牌高出将近50%，这是大家对7天品牌的认可和信任，也是7天品牌影响力的一个体现。

　　i美股：7天以加盟为主要的扩张方式，虽然可以实现门店规模和品牌的快速扩张，但并不能带来营收的快速增长。Q1如家、汉庭的营收都有较大增幅，7天虽然盈利，并且利润率有所提高，但29%的营收增幅也相对较低。您如何看待这个现象？

　　郑南雁：衡量经济型酒店规模和实力的指标是多样的，除了门店数量、客房数量，我们还关注一个更有参考意义的指标TTV(总交易额)。TTV说明的是一个品牌的市场交易总量，反映了这个品牌所占有的市场份额和品牌的影响力。7天目前的分店和客房规模，每晚为市场提供超过10万个房间，每天至少有8万名客人选择入住7天，这个市场影响力直接体现在7天TTV的提升上。

　　我们Q1的业绩已经证明，TTV的增长能带来利润的提升。例如，Q1是传统淡季，但我们的TTV同比增长70%，达到11亿元人民币，同时，我们的利润同比增长84.3%，达到人民币2780万元。

　　i美股：TTV(总交易额)这个指标此前较少提及，能否作更详细的介绍？

　　郑南雁：我认为TTV（Total Transaction Value，房费总交易额）是衡量一个经济型酒店品牌综合影响力非常有参考价值的指标。它包含了所有在营的直营店和管理店的房费交易总额，是一个品牌市场价值的整体体现。在7天早期以直营店为主的情况下，TTV接近于营业收入，所以这个指标并未受到关注，但当管理店已经超过50%的时候，我们认为TTV是一个更有参考意义的指标。

　　伴随着公司规模的持续高速扩张，7天的TTV也有了显著的增长。2012年第一季度，在营的直营店和管理店共同为7天创造了超过11亿元人民币的TTV，比2011年同期增长70%。TTV的快速增长和酒店网络的扩张将继续推动公司强劲的财务表现；同时，在规模效应的带动下，7天的品牌影响力将进一步得到强化。

　　i美股：直营扩张可以带来营收的快速增长，但又是导致短期利润率下降甚至亏损的主要原因；7天选择了以加盟为主要扩张方式，是否选择的是高利润低（营收）增长之路？

　　郑南雁：7天选择的是TTV快速增长、带来更高利润、同时轻资产、低风险的发展路径。

　　经济型连锁酒店行业是一个较特殊的行业，一端面对地产租赁行业，另一端要面对消费者。物业租金是影响酒店盈利性的一个关键因素，而且位置好的物业属于稀缺资源，未来续约时租金上涨是必然趋势。因此较早进入行业的品牌，将陆续面临物业续约和重谈租金的问题，如果直营店占较大比重，物业位置又相对较好，则租金上涨是必然的。这就是重资产所带来的高风险。与此相比，轻资产型企业抗风险能力更强，也更具有长远的投资价值。因此，7天未来将继续大力发展管理店业务。

　　i美股：7天Q1入住率较去年同期有所下滑，这是什么原因造成的？预计二季度情况会如何？

　　郑南雁： 第一季度我们开了100家分店，同时，在过去12个月，7天新开了425家酒店，比此前增长了69%，使得我们的在营酒店总数在2012年第一季度超过了1000家。7天2012年Q1的房晚销售量同比增长63%，虽然这个增长量已经非常惊人，但与此同时，我们的房间供应量比2011年同期增长了68%，房间供应量的增长速度稍高于销售量的增长速度，因此稍微拖低了开房率。

　　自2010年Q1以来，7天实现了连续9个季度盈利。另外，目前7天来自网络的预订已经超过70%，2012年Q1通过7天官网预定产生的房晚量接近420万，位于旅游酒店行业前茅。我们对未来的盈利能力非常有信心。

　　i美股：7天给人的印象是价格比较低，那如何能给消费者品质保证的感觉呢？

　　郑南雁：7天的价格低是因为我们没有选取最贵的物业，而且在外墙装修比较节省，但是7天的床垫、毛巾封包、热水系统的品质绝对是行业最好的。7天只是不愿意把商业物业的高租金转嫁给最终消费者。

　　关于经济型酒店行业

　　i美股：7天紧随如家之后成为开业酒店数超1000家的品牌，两家公司的CEO曾先后表示未来要开到5000-6000家，这个数字是否过于激进？

　　郑南雁：我们认为，中国经济型酒店市场空间仍然很大。随着经济型酒店连锁品牌的成长，行业集中度有所上升，但是经济型酒店在整个酒店市场的占比仍然较小。在欧美等发达国家，经济型酒店可以占到整个酒店市场超过60%的份额，在国内这个比例还很低。

　　目前，经济型酒店行业内各大品牌新增的酒店，并不完全是行业增量。目前，各品牌的扩张方式中，收购中小品牌和单体酒店，也是重要渠道，但这种方式并没有带来行业的增量。

　　i美股：有一些品牌已经开始往国外走了，比如东南亚，7天有无考虑往国外发展？

　　郑南雁：东南亚市场可能有一些机会，但我们还是更看好国内市场，目前而言，我们还是会专注做好国内市场。