7天吴海兵：今后有更多中小规模并购机会

　　7天连锁酒店于7月1日宣布以1.36亿元人民币收购华天酒店旗下华天之星连锁酒店全部股权。收购达成后，7天连锁酒店将对华天之星21家门店、共2682间客房进行整合改造，将其完全纳入7天品牌体系，并利用7天先进的IT系统和会员体系，按7天标准继续运营。问就7天收购的细节和影响、以及行业目前的状况采访了7天连锁酒店CFO吴海兵。

　　以下为采访实录：

　　问：这次7天收购华天之星之前没有一点消息，突然就公布了结果;让7天这么快做出收购决定的原因是什么?7天最看中华天之星的什么?

　　吴海兵：这次并购其实不是一个竞标的结果，不像莫泰出售时那样需要召集几家买家，然后通过复杂的过程竞价。这次只有我们7天一个买家，双方谈得都很愉快，然后就成交了。

　　对于这次的收购，我们主要从战略和价格两个层面考虑。华天之星是拥有20多家酒店的区域性品牌，装修风格也与7天相近;可以比较容易地整合进7天的体系。这种中等规模的并购符合我们单一品牌快速发展的整体战略、而且相对我们同行的多品牌整合简单许多，风险也较小。从价格上来说，相当于每间客房5万元人民币也比较合理。收购后7天在湖南湖北的优势也将进一步增强。

　　并购华天之星的收益更快

　　问：7天收购华天之星后将把所有的店都纳入7天品牌体系，每家店还需要再投入多少钱?预计多长时间可以完成?

　　吴海兵：因为华天之星的风格与7天比较接近，主设施可用，所以只需要进行一些简单的改造就可以了。我们估计每间客房再投入1万元人民币左右，加上原来收购的对价;相当于每间客房6万元人民币，就比我们自己开直营店多几千元;而且只需要两个月左右的时间就可以完成这样的改造，比原来直接建直营店的周期短许多。

　　华天之星在当地还是有一定影响力的，改造后也可以比新开酒店更快地达到成熟酒店的入住率水平。7天庞大的会员体系及中央预定系统也会对提升酒店的运营表现有很大帮助。另外，华天之星这些酒店平均还剩10年的租期，租金也会比较低。所以这次我们的收购还是比较不错的。

　　问：华天之星之前的150元的门市价低于7天在该地区200元的门市价，这样的改造是否可以达到和7天原有酒店一样的品质?

　　吴海兵：7天的顾客有99%都是会员，所以用7天的会员价进行对比会更合适，这样差距也不会这么大。另外很多区域品牌的价格低主要不是因为他们的硬件条件差，主要是品牌和网络影响力都不如全国品牌。我们花1万元可以将其核心硬件条件改造成7天的标准，然后按我们直营的方法管理就和我们自己开的直营店没什么区别了。

　　7天2011年新开酒店数将达310家　今年业绩不受并购影响

　　问：本次收购后，7天2011年的新增酒店数是否会较预计的290家有所变化?

　　吴海兵：这次的收购是在原来的开店计划之外的，所以我们今年的新增酒店数也会增加至310家。

　　问：根据华天酒店披露的数据，华天之星资产账面价值为6950元人民币;相当于本次收购有6000万元左右的溢价，这是否会导致第三季度及全年业绩的亏损?

　　吴海兵：应该不会。这样的股权收购一般会有个价差，会计上通常记作商誉。商誉是一种无形资产，公司会定期评估其价值是上升还是下降。如果未来商誉下降了，会记作当期的亏损;如果价值没有下降这个商誉就会一直存在。

　　经济型酒店将以自身成长为主　通过并购加快发展的机会将增加

　　问：从去年底开始，锦江之星、如家、7天都进行了并购，您觉得经济型酒店行业是否已经进入通过并购整合进行洗牌的时代?

　　吴海兵：从现在的三个收购就下这样的结论还有点早;这里比较大的收购就是如家收购莫泰，像锦江和我们的收购都只是十几二十家的中等规模并购，不会有根本性的改变;只是一个发展过程中的一个额外的补充，并不是说不并购就没有办法在该地区扩张了。我认为未来几年还是以自身成长为主，但这样的并购机会持续存在。随着几家大品牌的发展，他们的优势会更加明显;而区域性品牌会不断地受到挤压，从而为几大品牌的加速发展提供机会;但并购依然还只是原有发展计划外额外增加的部分。