长租公寓踩中以下1个雷 就离爆仓或死亡不远了！

　　眼见它起高楼，眼见它宴宾客，眼见它链崩了，用来形容长租公寓这几个月的经历再合适不过。

　　长租公寓本是政策、资本、各路江湖人士手心里的宝，是在城市打拼人士美好生活的开始，是居民消费升级的寄托。但在短短几个月内频频曝出负面，一时间跌落“神坛”，成了众人口诛笔伐的对象。接而陆续传出暴雷，房东财务受损，租户没房住还得还贷，吃瓜群众纷纷大骂租金贷，称其为罪魁祸首。

　　而综合公开报道来看，长租公寓暴雷，公寓运营方给出的理由多是经营不善，资金链断裂。究竟长租公寓暴雷的罪魁祸首是租金贷还是经营不善？明源君认为租金贷让一些长租公寓脆弱的神经崩得更紧，而经营中的资金链问题是爆仓根本所在。

　　资金链，是企业的现金流量情况。资金链断裂表现在现金流量上是不断地融资并付息、不断拆东墙补西墙，不断累积应付账款和推迟还款，直至企业健康正常运转。

　　而一般判断企业的资金链是否濒临断裂，需要考虑企业资产负债情况、融资能力和宏观环境的好坏。所以明源将从长租公寓运营方和外部环境分析长租公寓资金链为何告急或者断裂。

　　01、盲目扩张接手烂摊子

　　规模一直被各行各业奉为实现盈利的圭臬，规模越大，税费、人员成员费用等呈边际递减趋势。本就利润薄弱的长租公寓行业更是将抢占规模作为其获利的不二法门，所以跑马圈地，抢占市场是题中应有之义。

　　随着国家队、房企的相继入局，圈地更为不易，市场份额逐渐向头部聚拢。为了成为头部一员，一些长租公寓运营商选择并购来扩大规模，但是有些运营商单纯追求规模，看到市场上有人经营不下去了，也不弄清具体问题，就匆忙收购。在其疯狂并购的过程中，实际上吸纳了一部分“不良资产”（自身内部结构复杂，有账务纠纷历史），并购之后自身内部残存旧患，管理体系较为混乱，暗藏着很大的风险。

　　比如近日传出资金链断裂的北京某长租公寓运营商，据资料显示，其在2017年一年里花费巨资并购了近20家行业品牌，公寓管理数量从原来的5万余间，在2017年年末突破10万间。

　　并购的公寓中有已宣告资金链断裂的A，这个A的前身是B。在企查查上，可以查到2017年2月到9月，B就因拖欠房东租金，卷进了十起房屋租赁合同纠纷案和委托合同纠纷案，后面由A接盘了，之后A宣告资金链断裂，北京的这一长租公寓接盘A。据有关报道称，其收购A后立即着手处理一系列的维权问题，但结果似乎仍未见好。