凯悦将完成对Two Roads收购 仍在寻找更多并购对象

　　凯悦将在未来两到三周内以4.8亿美元的基础价正式完成对Two Roads的收购，酒店管理合同和转化率相关的额外投资最高可达1.2亿美元。

　　近年来酒店业竞争激烈、频频出现并购整合，而凯悦也在积极寻求规模扩张。凯悦集团在全球范围内拥有750个酒店，宣布收购Two Roads Hospitality生活方式酒店管理集团以扩大酒店规模，这对业界看来并不出奇。相比之下，万豪旗下拥有6700多家酒店，希尔顿旗下也有超过5500家酒店。

　　凯悦CEO Mark Hoplamazian和即将离职的CFO Patrick Grismer在第三季度财报电话会议上对此次收购进行了详细讨论，并对凯悦将如何发展旗下品牌发表了见解。

收购Two Roads Hospitality的更多细节

　　凯悦表示将在未来两到三周内以4.8亿美元的基础价正式完成对Two Roads的收购，另外，关于酒店管理合同和转化率相关的额外投资最高可达1.2亿美元。

　　凯悦将利用从去年开始出售部分资产所获得的资金完成此次收购，并且以现金方式支付了首次交易额。对Two Roads的收购将为凯悦增加近1.7万名员工，1.4万间客房以及5个新的奢侈和生活方式品牌，收购后凯悦将拥有共19个品牌和800多个酒店。凯悦还将借此收购将业务拓展至20个新市场。Hoplamazian强调凯悦目前没有对Two Roads旗下品牌进行剥离或整合的计划。

　　凯悦预计三年内完成对Two Roads的收购交，即到2021年其调整后息税前利润将实现11至12倍增长。据凯悦估计，此次交易的整合成本将达到2500万到3000万美元，包括结构重组(员工调动和补偿)、过渡服务、将Two Roads旗下酒店纳入凯悦管理系统的信息技术支出以及精选品牌的转化成本。

　　Hoplamazian还指出，凯悦收购Two Roads后也承接了后者早前与酒店业主签订的管理协议，额外的1.2亿美元投资则主要用于解决 “与Two Roads酒店业主在协商的过程中面临的一系列具体问题”。

　　也就是说，Two Roads旗下的部分酒店业主有可能不愿意加入凯悦集团，部分酒店可能转换成其他品牌。Hoplamazian仍强调称，酒店业主可以“采用凯悦的销售渠道和收益管理系统”，并从凯悦全球忠诚度计划中获益，和凯悦共享客户群。此外，合并所带来的规模扩张将使双方受益，酒店业主所支付的OTA佣金将会减少，直接预订业务也会实现增长。

　　Hoplamazian表示，凯悦忠诚度计划World of Hyatt的会员预订酒店的间夜量同比增长了约37%，新注册的会员人数同比增长了35%。

　　今年8月，凯悦与独立奢华酒店联盟Small Luxury Hotels of the World (SLH)达成忠诚度计划合作，并将于11月中旬正式实行，届时凯悦酒店 World of Hyatt 会员可以预订SLH旗下酒店，并在入住后获取会员积分，兑换相应奖励。

　　Two Roads只是凯悦投资并购的一个案例，凯悦在去年1月以3.75亿美元收购了纽约养生度假村和水疗中心Miraval，又在去年8月收购了康体品牌Exhale。此外，凯悦在去年对奢华度假租赁平台Oasis进行了战略性少数股权投资，但在今年10月又宣布与Oasis解除关联。

　　Grismer表示：“未来的收购将是凯悦关注的焦点。我们非常高兴能收购Two Roads品牌，未来几个月内凯悦将致力于双方之间的整合。集团仍将继续寻找能与凯悦现有业务实现互补的并购标的，同时推出新的费用管理平台。”

凯悦第三季度财报数据

　　凯悦第三季度的增势强劲，达到甚至超过了多数分析师的预期。第三季度净利润2.37亿美元;摊薄每股收益约2.09美元。净利润的增长主要得益于凯悦为了践行“轻资产”策略出售了部分酒店资产，并保留了传统的“资产回收”策略。第三季度调整后净利润3700万美元，去年同期为2900万美元。

　　凯悦旗下酒店的平均每间可售房收入(RevPAR)同比增长2.8%。凯悦在美国地区的RevPAR同比增长了1.4%，全服务酒店的RevPAR同比增长2.5%，精选服务酒店的RevPAR同比下降了1.1%。第三季度的客房净增长为7.6%。