万达电影是怎么被高估的？

 

　　万达电影三项业务中，放映业务毛利润率仅为14%，却是基石。不幸的是，放映业务要靠天吃饭。不仅与经济景气程度、消费者信心有关，还要看本年好片子多不多，当红明星是否有佳作。这些因素完全不取决于万达电影管理层和员工。

　　广告、商品销售业务虽然有60%以上的毛利润率，却不可能脱离放映业务单位增长，毕竟用户不是来看广告、吃爆米花的。

　　万达电影不具备快速增长的“动能”。假如通过并购扩大营收，将背上巨额商誉包袱，资产质量、摊提对净利润的影响都将是负面的。

　　暴跌或可引发技术性反弹，但万达电影未到可以抄底的时候！