收购丽笙 锦江的国际化野心

　　锦江国际有望于11月7日完成对丽笙酒店集团的收购，如果交易达成，这笔价值20亿美元的收购案将使该集团跃居全球酒店业第二位，仅次于美国万豪国际集团。作为中国酒店业的龙头，近年来锦江不断收购酒店品牌， “野心”着实不小。不过，此前接连拿下卢浮、铂涛和维也纳等酒店集团资产后，锦江旗下的多个品牌能否顺利融合还有待观察。此外，在面对首旅如家、华住等国内酒店集团以及万豪、希尔顿等国际酒店巨头时如何脱颖而出，也是锦江不得不面对的问题。

海外再落子

　　对于锦江收购丽笙酒店集团，北京商报记者致电了锦江酒店集团董秘，不过截至发稿前并未接通。丽笙酒店集团执行副总裁Eric de Neef此前在巴黎表示，该收购案将于11月7日完成。他还指出，该项交易虽然尚未被欧盟委员会公示，但已获得美国官方的批准。

　　今年8月，就有消息指出，锦江确认收购丽笙酒店集团股权。当时，根据丽笙酒店集团旗下在瑞典上市的公司Radisson Hospitality AB公告披露，锦江国际确定将购买丽笙酒店集团股权。

　　公告显示，锦江国际已与丽笙酒店集团达成协议，以每股35瑞典克朗的价格购买Radisson Hospitality AB 51.15%的流通股及投票，此项交易预计2018年底前完成。此外，锦江国际还将与海航旅游集团旗下间接持有的全资公司HNA Sweden Hospitality Management AB(以下简称“海航瑞典”)达成协议，将另外购买Radisson Hospitality AB不超过18.5%的流通股及投票。 值得一提的是，在上述关于Radisson Hospitality AB的股权交易完成后，锦江国际将从海航集团购买丽笙控股100%股权，交易大概率在2018年底前完成。

　　据了解，丽笙酒店集团前身为美国卡尔森酒店集团，在全球范围内拥有1400多家酒店。2016年4月，海航旅游集团全盘收购卡尔森酒店股权。今年3月，卡尔森瑞德酒店集团在柏林举行的国际酒店投资论坛上宣布，更名为丽笙酒店。目前，丽笙集团旗下拥有丽笙精选、丽笙、丽筠、丽芮、丽亭、丽柏、丽怡和Prizeotel共计8个品牌。值得一提的是，10月30日，丽笙酒店集团在上海举办的媒体会上，丽笙酒店集团亚太区总裁关若荷还表示，未来5年将战略发展的重点放在潜力巨大的中国，尤其是二三线城市。

　　实际上，这并不是锦江首次投资海外酒店业务板块。2015年，已停牌两个多月的锦江股份发布并购公告，拟约百亿元人民币收购卢浮集团100%股权，这在当时颇受业界关注。

　　有业内人士指出，作为国内酒店业“老大”，锦江从未掩饰过其想成为全球酒店业龙头的雄心。在完成此次收购后，锦江将跻身全球第二位，位列美国万豪国际集团之后。

谋划国际市场

　　实际上，锦江很早就开始谋局全球酒店巨头之列。早在2011年，锦江之星便与菲律宾的上好佳(国际)正式签约，以品牌输出的方式跨出国门，通过品牌授权经营使锦江之星品牌正式落户菲律宾，成为中国经济型酒店品牌正式走向海外的第一例。此后，锦江在韩国、法国、印尼等地，不断向外输出品牌。2014年，锦江之星韩国首尔明洞酒店正式对外开业，也成为锦江海外首家单店特许经营酒店。

　　除了自有品牌锦江之星的海外开店，近年来，锦江国际也在通过不同手段，实现跨国经营的野心。自2015年起，接连收购卢浮集团。并战略投资铂涛集团。2015年，锦江股份宣布收购铂涛81%股份，此后，又以12亿元人民币收购控股子公司Keystone(即铂涛集团)12%的股权，将持股比例提升至93%，在收购铂涛之后，锦江也一跃成为国内第一大酒店集团。

　　此后的锦江并未停止收购的步伐。2016年，锦江又以17.5亿元收购维也纳80%股权。资料显示，截至 2015年12月31日，维也纳酒店拥有开业酒店 303 家，其中包括直营店 46 家，加盟店 257 家。

　　锦江股份首席执行官张晓强今年在与证券时报“上市公司高质量发展在行动”采访团交流时表示，“近两年国内酒店旅游企业拓展欧美市场更为频繁，锦江股份借助作为上市公司的优势，积极响应国家‘走出去’战略，通过行业间的并购整合，锦江股份不仅完善了在‘一带一路’沿线国家和地区的酒店布局，也进一步确立且巩固了公司在有限服务型酒店行业的龙头地位。我们正在探索的是民族品牌的国际化之路”。

面临融合难题

　　近年来，国内酒店集团“走出去”的战略也日益成熟。首旅建国前CEO付天祝就曾坦言，“当前民族酒店已经具备‘走出去’的条件”。不过，在华美酒店顾问有限公司首席知识管理专家赵焕焱看来，锦江收购海外酒店，目前面临融合上的难题。

　　赵焕焱指出，虽然直接收购酒店资产是扩大业务版图的捷径，但是锦江国际现有的外资酒店品牌美誉度、认知度不高，竞争优势不足。此外，海外酒店品牌大杂烩并不能为锦江国际更好地创造效益。

　　据锦江股份2018年半年报显示，今年上半年，锦江股份在中国内地之外有限服务型连锁酒店业务实现净利润1508万欧元，同比下降24.79%，虽然主要原因为法国未来所适用的企业所得税税率下调对所得税费用的影响而导致利润下降，但2018年1-6月RevPAR(指每间可供租出客房产生的实际平均营业收入)同比下降7.58%。

　　赵焕焱认为，锦江目前还是保留各自品牌的基因，以客房数量规模来取胜，实际上并未起到真正融合的作用。2016年万豪曾以133亿美元收购喜达屋酒店及度假酒店国际集团，不过时隔两年后，万豪则不惜花费重金，将后台会员与喜达屋打通，实现了真正意义上的融合。赵焕焱表示，“锦江在2007年收购美国州际集团的时候就说为了走出去，但是10年来没有任何结果，并在前年已经出让州际了。眼下，中国酒店业追求的应该是酒店管理品牌走出去，而不是酒店投资收购业‘走出去’”。