净收入95亿美元 美高梅国际2016全年财报

美高梅国际酒店集团（NYSE：MGM）2月16日公布了截至2016年12月31日的四季度和全年财务业绩，并宣布了四季度股息。

“2016年美高梅每股摊薄盈利为1.92美元，为9年来最好成绩，是关键财务和战略的一个里程碑，我们将继续推动盈利能力和股东价值，加强资产负债管理，进一步让美高梅成为领先的娱乐和目的地度假公司。”美高梅董事长兼首席执行官Jim Murren表示。“我们对2017年充满了期待，包括来自美高梅国家港湾赌场和Borgata赌场的贡献，在拉斯维加斯投资的包括 T-Mobile Arena 和Park Theater在内的持续利好，美高梅澳门路氹项目的开放等等，我们将持续改进公司的各个方面。”

公司董事会于2017年2月15日批准了季度股息。每股0.11美元的股息将于2017年3月15日支付给2017年3月10日营业时间结束时的在册股东，合计约6300万美元。

“每季度派发股息加强了执行我们长期战略的承诺，即实现股东价值最大化，同时表明了我们对继续发展业务和保持强大资产负债管理的信心。”Murren先生表示。

（图片来源：澳门美高梅官网）

2016年第四季度财务摘要：

2016年第四季度摊薄每股收益为0.04美元，而2015年摊薄每股亏损为1.38美元，其中包括2011年美高梅中国收购相关的15亿美元或每股1.33美元非现金商誉减值费用;

公司国内度假村净收入为18亿美元，比去年同期增长17％，在同店基础上增长2％，不包括本公司于2016年8月开始整合的Borgata赌场的贡献，于2016年12月开业的美高梅国家港湾赌场，和于2015年出售的马戏团里诺赌场;

公司在拉斯维加斯度假区的RevPAR比去年同期增长3％;

公司国内度假村营业收入3.12亿美元;

归属于美高梅的净利润为2500万美元，而去年同期净亏损为7.81亿美元;

本公司国内度假村经调整物业EBITDA为4.93亿元，较去年同期增加14％，同店增加1％;

利润增长计划的贡献约为3000万美元，国内度假村经调整物业EBITDA增长，约100万美元的经调整后的EBITDA增长来自公司50%份额的CityCenter，自计划开始以来，第四季度累积贡献6800万美元和600万美元;

本季度公司国内度假村的同店营业利润率为19.5％，而去年同期为19.7％;

本公司国内度假村同店调整物业EBITDA保证金为27.5％，和去年同期持平;

美高梅中国营业收入为7,200万美元，去年同期运营亏损为14亿美元，其中包括15亿美元非现金商誉减值费用，美高梅中国经调整后的EBITDA比去年同期增长5％。

2016年全年财务摘要：

合并净收入为95亿美元，国内度假村净收入为71亿美元，与去年相比增长9％，同店增长4％;

公司拉斯维加斯度假区RevPAR与去年相比增长6％;

公司国内度假村营业收入为14亿美元;

归属于美高梅的净收入为11亿美元，而去年美高梅净亏损为4.48亿美元;

本公司国内度假村经调整物业EBITDA为21亿元，较去年增长22％，同店增加17％;

百乐宫大酒店(Bellagio)在净收入、经调整物业EBITDA和经调整物业EBITDA利润率方面均创下历史纪录;

利润增长计划每年贡献约2.44亿美元，国内度假村经调整物业EBITDA增长，约2,200万美元经调整后的EBITDA增长来自公司50%份额的CityCenter，自计划开始以来，累积贡献3.15亿美元及3,000万美元；

本公司国内酒店同店调整物业EBITDA保证金为29.6％，较上年增加336个基点。

2016年亮点

MGM Growth Properties LLC（“MGP”）的成功创立和12亿美元的首次公开发行，这是一家首屈一指的三重净租赁房地产投资信托基金（REIT），取得了实质的股价升值，凸显公司房地产资产的重要价值;

CityCenter以11亿美元的价格出售“水晶宫”（ The Shops at Crystals），为美高梅贡献了5.4亿美元;

在拉斯维加斯大道与T-Mobile Arena 以及Park Theater开设新的娱乐场所;

利润增长计划目标增加33％至4亿美元;

收购Borgata赌场及其后的不动产对美高梅做出贡献;

美高梅中国所有权增加至约56％;

在马里兰开设美高梅国家港赌场;

继续专注于资产负债管理的增强，致使评级机构升级。

国内表现

娱乐场收入2016年第四季度比上一季度增长33％，主要是由于收购了Borgata赌场与酒店，美高梅国家港湾赌场于2016年12月8日开幕，增加了桌游戏（table games ）和老虎机（Slots）收入。与去年同期相比四季度赌场收入同比增长3％。同店桌游戏在2016年第四季度持有比例为22.5％，去年同期为20.0％。老虎机收入同比增长3％，与去年同期持平。

客房收入比去年同期增长10％。在同店的基础上，客房收入较去年同期增长4％。拉斯维加斯RevPAR上涨3％。

下表列出了本公司拉斯维加斯度假酒店的主要酒店统计数据：

2016年第四季度公司国内度假村的营业收入为3.12亿美元，去年同期为3.08亿美元。2016年第四季度国内度假村经调整物业EBITDA上升14％至4.93亿元，受公司利润增长计划措施产生的约3,000万美元的经调整物业EBITDA增长， Borgata交易给经调整物业EBITDA 带来4,500万元的正面影响，美高梅国家港湾赌场于2016年12月开业产生1,000万美元的调整后的物业EBITDA。同店调整物业EBITDA较去年同季增加1％。

本公司的国内度假村受到与去年同期相比会议室夜间减少的影响。主要是由于受到10月假日日历转变以及某些公约的轮流和时间安排的影响。减少的会议室夜间主要被赌场客房间夜抵消，桌面游戏和老虎机业务抵消了较低的餐饮、宴会和生产服务。

Murren先生补充道：“在2016年第四季度推动了RevPAR和EBITDA的增长，2016年第四季度的数据表现是公司历史上的第二高，我们成功利用了我们的数据库并提供了新的娱乐产品，吸引客户到我们的度假村。我们继续投资于我们的业务，抓住2017年的机遇。预计2017年第一季度拉斯维加斯地区RevPAR将实现7％的增长。”

公司费用

2016年第四季度公司费用为7200万美元，较去年同期减少1900万美元。本季度包括与利润增长计划实施费用相关的300万美元。去年同期包括实施与利润增长计划相关的举措所产生的成本，以及与首次公开发行MGP相关的成本，总额为2,200万美元。

美高梅中国

于2017年2月16日，作为其正常股息政策的一部分，美高梅中国控股有限公司（「美高梅中国」）董事会宣布，建议2016向中国股东派发末期股息7800万美元，美高梅中国2017年度股东大会将于5月举行，2016年总股息为1.37亿美元，包括2016年8月支付的中期股息。如果获得批准，美高梅国际酒店集团将获得其56％的股份或4400万美元，其中400万美元将按照与本公司于2016年8月收购美高梅中国股份额外的4.95％相关的5,000万美元延期现金付款安排支付予Grand Paradise Macau。

美高梅中国第四季度业绩包括：

净收入5亿美元，较去年同期增长100万美元;

主场桌游戏收入较去年同期下降2％

VIP桌游戏收入增加7％，四季度持有率增加至3.7％，而上年同期为3.0％，部分被去年同期营业额下降16％所抵消;

营业收入为7,200万美元，而去年同期亏损14亿美元，其中包括2011年美高梅中国并购交易所确认的商誉15亿美元的非现金减值费用;

经调整的EBITDA增加5％至1.38亿美元，去年同期为1.31亿美元，包括本年度和前一年900万美元的许可证费用支出;

本季度经营利润率为14.4％，经调整EBITDA利润率为27.5％，较去年同期增加127个基点。

未合并关联公司

下表总结了与本公司从未合并子公司的收入所占份额相关的信息：

城市中心控股公司 CityCenter Holdings, LLC ("CityCenter")2016年第四季度经营业绩，包括一定的基准差异调整为2,600万美元。CityCenter去年同期营业收入中的份额受到2016年4月关闭Zarkana剧院相关的加速折旧的1000万美元的负面影响。

CityCenter 2016年第四季度的业绩包括以下内容：

度假村运营净收入为3.01亿美元，与去年同期相比下降2％，主要是由于Zarkana于2016年4月30日关闭相关的娱乐场收入下降;

营业收入为2700万美元，而去年同期为1300万美元，其中包括上述加速折旧的2000万美元;

调整后的度假村运营EBITDA为9,100万美元，与去年同期相比下降5％，主要是由于Zarkana于2016年4月30日关闭相关的娱乐收入减少，赌场收入减少;

Aria的桌游戏数量下降了11％，桌游戏持有率为29.2％，去年同期为26.8％。

Aria的RevPAR与去年同期相比增长3％至218美元;

Vdara四季度RevPAR为182美元，经调整的EBITDA与去年同期相比增长了22％，达到900万美元。

于2016年8月1日，本公司完成了先前宣布的收购Boyd Gaming Corporation在Borgata的股权。Borgata成为本公司的合并子公司，与Borgata相关的房地产资产已捐赠给MGP。在收购前，本公司持有Borgata 50％权益，该权益按权益法核算。

在2016年第四季度，本公司支付给MGP的租金金额为1.63亿美元，并从MGM Growth Properties运营合作伙伴处收到了7,200万美元。于2016年12月15日，MGP董事会宣布季度股息每股A类股份0.3875美元，共2,200万美元，于2017年1月16日支付给记录在2016年12月30日的持股人。公司同时收到7200万美元的分配归属于其在经营伙伴关系中的单位的所有权。

2016年全年业绩

2016年的合并净收入为95亿美元，比2015年增长3％。合并营业收入为21亿美元，其中包括于Borgata收购中确认的4.3亿美元收益，以及与水晶宫出售相关的4.01亿美元收益，去年同期亏损1.56亿美元，包括与2011年MGM中国并购相关的15亿美元非现金商誉减值费用。归属于美高梅集团的净利润为11亿美元，去年净亏损4.48亿美元。经调整的EBITDA比去年增加25％至28亿美元。

国内度假村净收入为71亿美元，与去年同期相比增长9％，营业收入为14亿美元，较去年同期增长13％。经调整物业EBITDA于2016年增加22％至21亿元，并受到本公司利润增长计划措施产生的约2.44亿元经调整物业EBITDA增长及Borgata交易产生的的8100万美元、美高梅国家港湾赌场12月开放的1000万美元的影响。同店调整物业EBITDA较去年增长17％。

美高梅中国在2016年的净收入为19亿美元，比2015年减少13％。美高梅中国的营业收入为2.55亿美元，去年营业亏损为12亿美元，其中包括上述15亿美元的非现金商誉减损费用。美高梅中国调整后EBITDA为5.21亿美元，去年为5.4亿美元。

CityCenter报告显示，度假村运营的净收入为12亿美元，较去年增长3％。来自度假村运营的营业收入为700万美元，包括与2016年4月关闭Zarkana剧院相关的NV能源出口费用和 8,200万美元的加速折旧费用，2015的运营收入为4,800万美元，其中包括与Zarkana剧院关闭加速折旧相关的2000万美元。调整后息税折旧摊销前利润达到创纪录的3.53亿美元，2015年为3.05亿美元，并受到公司利润增长计划举措带来的约4,500万美元调整后EBITDA增长的积极影响。

截至2016年12月31日，本公司向MGP支付的租金为4.18亿美元。在2016年全年，本公司收到1.13亿美元的分配，归因于其在运营合作伙伴中的单位所有权。

稀释每股收益为1.92美元，而2015年的每股亏损为0.82美元。下表列出了影响本年度和上年度年度结果可比性的项目（所显示的近似EPS影响，每股扣除税项;负数表示对收入的支出）：

本年度业绩包括所得税利益2.04亿美元，原因是由于影响评估这类结转可实现性的假设变化而导致的外国税收抵免结转估值津贴减少，以及归因于澳门重新计量的所得税费用3 600万美元由于有关续期免除澳门博彩利润补充税的假设发生变化而产生的税务责任。

财务状况

公司2016年12月31日的现金余额为14亿美元，其中包括MGM中国4.5亿美元和MGP 3.6亿美元。截至2016年12月31日，本公司本金余额为131亿美元，包括15亿美元高级担保信贷额度下的2.5亿美元，27亿美元运营合作伙伴高级信贷额度下的21亿美元未偿还债务，30亿美元美高梅中国信贷额度，以及5.亿5000万美元的美高梅国家港赌场信贷额度下的4.5亿美元。

“在过去一年中，我们采取了重大步骤，谨慎地寻求战略机遇，同时增强资本结构，处理近期期限，加强公司的财务状况。”美高梅执行副总裁兼首席财务官Dan D'Arrigo表示。 “我们将继续关注最大化现金流，以支持资本配置方案的平衡，包括季度股息和目标增长机会，同时继续致力于让美高梅回到投资级别。”

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