无人“救市” 酒店还没建好就遭遇拍卖

　　越来越多的酒店因经营不善或是资不抵债走向了拍卖，可等待他们的大多不是转机而是漫长的等待。

　　拍卖频发

　　年末的酒店行业再次被接踵而至的坏消息“点燃”。

　　连日来，北京长安街W酒店、北京翠宫饭店相继被爆出售，而导致其出售的根本原因则是，亏损。

　　长安街W酒店2017年6月的财务报表显示，其年度累计总资产为19.47亿元，总负债为16亿元，负债率82.16%，净亏损5768.35万元;2016年，翠宫饭店总资产为3.29亿元，总负债为2.83亿元，负债率86.04%，净亏损3918.24万元。

　　“二者都是北京比较有代表性的酒店，如今的经营不善，却是各有原因，但也殊途同归。毕竟，一直亏下去是不现实的。”一酒店行业从业者对记者说，但实际上，W酒店就其位置抑或是其资金成本而言，负债率高达80%以上，其运营能力也是够差了。

　　然而，比之更惨的现实是，酒店还没建好就要遭遇拍卖。

　　近日，山西省高级人民法院在阿里拍卖平台上挂出了一处地产，位于太原市北大街8号1幢的希尔顿大酒店。起拍价为5.53亿元，增价幅度100万元。

　　“虽然，这很有可能是开发商的问题，但足以说明被抛售的酒店资产正在逐步攀升。”一从事酒店产权交易的知情人士分析称。

　　重要的是，在他所涉猎的酒店资产交易项目中，此类还未建成就遭遇抛售的酒店资产并不鲜见。

　　“据酒店产权网统计(根据各地法院和国内各大拍卖机构已经发布的拍卖信息)，截至12月20日，2017年被拍卖的酒店数量已超过130家，拍卖额也迅速攀升，与去年同期相比，至少增长了7倍。”酒店产权网创始人Galen Moore表示。

　　更糟糕的是，据酒店产权网的不完全统计，截至目前，准拍卖的酒店资产还有百余家。

　　“在已经拍卖的酒店资产中，三星级以下的酒店占比较大，高星级酒店较少。”前述从业者通过公开的拍卖信息总结道，“不过，2017年我们接受的集团委托项目逐渐增多。”

　　在他看来，这无疑说明酒店资产的抛售者，正在从中小型房地产商向中大型房地产商延伸。

　　一个与之相关的佐证是，发生在今年更早些时候的70余家万达酒店统一打包出售的事儿。虽然，截至目前，这笔收购交易还未尘埃落定，但足以说明，“运营酒店并非易事，有了万达开路，未来会有更多的集团公司选择剥离旗下的酒店资产。”前述从业者说。

　　无人“救市”

　　事实上，还有为数不少的被抛售酒店和将要抛售的酒店，都因一纸“保密”协议而暗中进行着。

　　“万达之后，不少大地产商已经在接洽整体出售旗下酒店资产的相关事宜了。今年，接受的委托酒店项目中，单体委托售价最高的已达到70亿元;集团委托的整体打包项目中，最高的委托售价已接近100亿元(包含约20家酒店资产)。”一知情人士透露。

　　对游走在这个行业中的圈内人而言，不论是万达70余家酒店的打包抛售还是未来某个大地产集团的如法炮制，在他们眼里，“都正常”。

　　“大环境的影响已无需多言，很多银行还把年化利率超过6%的资金，贷给了资产回报不足4%的酒店资产。如果再加上运营不善、供求关系不平衡，那么被抛售、被放弃，也只能是时间问题。就如万达，即便是赔钱出售，也不会选择艰难维持。” Galen Moore说。

　　当然，酒店资产被不断抛售的背后，也另有他因。

　　比如今年5月，国务院办公厅转发《国务院国资委以管资本为主推进职能转变方案》文件，对国有控股酒店企业做出政策指引。

　　但实际上，在此之前，部分国企就曾收到相关“信号”，“要求其专注主营业务，将非主营业务逐渐剥离。”

　　中粮集团，或许是其中耐人寻味的一个。

　　除了前文提及的北京长安街W酒店，今年更早些时候被爆拍卖的位于苏州和南昌的两家凯莱酒店，都属于中粮集团。

　　有意思的是，这三家酒店，在行内人看来，位置都“特别好”，再加上其自身资金成本的优势，能做到个个亏损，“也实属不易”，更有行内人将其调侃为“酒店杀手”——拿着好资源都做不好。

　　另一个不容忽视的现实是，被抛售的酒店资产不断增加，可接盘侠却无处可寻。

　　据Galen Moore介绍，自酒店产权网诞生至今3年的时间里，挂在网上的半数酒店资产无人问津。虽然，酒店资产的交易周期较长，但不可否认，不断涌向市场的、过剩的酒店资产将面临无人接盘的死胡同。

　　“造成今天行业现状的原因颇为复杂，不必要的投资、不需要的设计、大于市场需求的供给……但究其根本，初心可能才是最大的问题。”前述知情者说。

　　有一组数据，或能说明很多。

　　据统计，中国酒店总统套房的年接待量近200万间夜，假如，每个总统平均住一晚总统套房，仅中国的总统套房就可以满足整个地球所有的总统300年的住宿供应量。而事实上，99%的酒店开业至今，一个总统也没有接待过。