瑞典酒店集团Scandic以近1.15亿欧元收购Restel酒店

　　我们相信这一新架构和产品将为芬兰的客户带来潜在的收益。 通过收购Restel，我们将为Scandic和Restel的客户提供无与伦比的产品，并在芬兰市场拥有近70家酒店。

　　为了成为北欧国家最大的酒店公司，总部设在斯德哥尔摩的Scandic酒店集团已经签署了一项协议，以1.145亿欧元现金收购位于芬兰赫尔辛基的Restel的酒店业务。交易须经监管部门批准。

　　交易结束后，Scandic将拥有273家酒店和49,200间客房，其在欧洲市场的酒店数量将远远超过洲际酒店集团和雅高酒店集团。

　　Scandic总裁兼首席执行官Frank Fiskers在向媒体和投资者的电话会议中表示：“我们相信这一新架构和产品将为芬兰的客户带来潜在的收益。 通过收购Restel，我们将为Scandic和Restel的客户提供无与伦比的产品，并在芬兰市场拥有近70家酒店。”

　　Fiskers表示，这两个组合“互补性好”，这笔交易将促进Scandic在赫尔辛基的现有业务，并在全国15个地点新增酒店， 对Restel收购将使Scandic能更好地接触不断增长的休闲业务。

　　目前，Scandic酒店集团拥有开业及在开发酒店数量达230家，其中有28家位于芬兰。与此同时，Restel是芬兰第二大连锁酒店，拥有43家酒店(主要是Cumulus品牌)，占据了大约15%的市场份额。Fiskers表示，一旦交易获得批准，Cumulus酒店将被转换为Scandic品牌。

　　该交易是Scandic收购挪威Rica酒店三年后的又一次大动作，Fiskers表示：“为北欧地区的旅客提供了一个改进的架构，对我们来说是一个非常好的投资，也是一个很好的整合项目。”

　　与Rica的交易一样，Fiskers预计，对Restel的收购将吸引新的客源，提升品牌知名度。

　　Restel的价值

　　Fiskel表示，收购的时机非常好，他指出，芬兰的经济在过去一年中一直在上升。“Scandic酒店在国内做得很好，现在是扩张的好时机，芬兰的宏观经济将有助于我们推动收购，芬兰的需求预计会有所增加。”

　　Tradeka将继续作为Resteka的所有者。 Tradeka的主要控股Tradeka-sijoitus Oy和Lehtipiste Oy，投资于Restel。

　　“成为Scandic强大品牌的一部分，我们的酒店投资组合将保持安全。”Restel首席执行官Mikael Backman在一份声明中表示。 “同时，我们将能获得Scandic在北欧地区的分销能力和重要的客户群。”

　　Restel的酒店业务占其销售额的一半左右，其余部分为餐厅。 Restel目前在43家签订了长期租赁协议的酒店中拥有大约7600间客房，其中7间为与洲际酒店集团签订的特许经营，包括5间假日酒店，1间皇冠假日酒店和1间英迪格酒店的特许经营。其他的大部分为Cumulus品牌酒店。

　　Tradeka首席执行官Perttu Puro表示：“目前，Restel对于Tradeka而言是比较大的业务，但在在国际酒店市场竞争其实力还不远远不够，因此我们决定放弃酒店业务，重点关注餐饮业的发展。”

　　交易详情

　　交易的收购价为1.145亿欧元，以现金和无债务为基础，将以现金支付。该交易预计将于2017年第四季度结束，但须经过监管部门的批准和其他常规用于此类交易的条件。

　　如果监管结果不能令人满意，Scandic可以终止交易协议，但须向卖方支付500万欧元的终止费用。

　　在宣布这项交易后，Scandic方面表示，在未来几年将迎来销售的增长和利润率的提升，此外，通过协调管理和采购，预计成本将会下降。总的来说，Scandic估计，随着时间的推移，收购的业务有可能致使调整后的EBITDA利润率高于集团长期的11%的财务目标。

　　2016年12月31日为净负债收购日，基于采集日期为2016年1月1日，经调整后的EBITDA，Scandic的净负债/经调整EBITDA可能会从1.8倍增长到约2.4倍。。这与Scandic长期目标的2-3倍调整EBITDA净负债目标是一致的。总的整合和交易成本估计约为2500万欧元。因此，预计交易初始将对Scandic的每股收益产生负面影响。

　　收购投资组合的预期资本支出水平估计为未来几年销售额的约5%。 Scandic还计划在2018年再投入大约1000万欧元进行翻新。

　　在备考计算中，物业租赁协议被视为经营租赁。然而，初步评估表明，一些协议可能符合融资租赁债务的资格。预估的初步影响将是EBITDA增加约12.5亿瑞典克朗，融资租赁债务增加约为8.8亿瑞典克朗。对现金流量没有影响，对净资产和每股收益的影响非常有限。

　　Scandic曾经为希尔顿所有，2007年希尔顿以11亿美元的价格出售给私募股权投资公司EQT。Scandic在2014年收购了Rica酒店，之后在斯德哥尔摩证券交易所上市。