百亿估值独角兽OYO的月球背面

　　【环球旅讯】Sunil Solankey是印度一名退役的陆军上尉，五年来他一直在新德里郊区经营着一家名为Four Sight的酒店，打理着20间客房。生意十分稳定，他憧憬着未来能够吸引更多商旅客户。

　　2018年，一家名为OYO的酒店品牌商找上Solankey，希望将Four Sight打造为面向商务旅客的连锁酒店。Four Sight需要冠名OYO品牌，并将OYO官网作为独家分销渠道。OYO向Four Sight保证月收入，无论客房售出与否。

　　在OYO的要求下，Solankey花了60万卢比（8400美元）翻修酒店并添置了酒店布草。但期待中的商务旅客并未到来，OYO也不再延续其承诺，Solankey面临被业主赶走的风险。

　　根据纽约时报获悉的合同内容，OYO承诺Four Sight加盟后每月将获得70万卢比（1万美元）的收入，合同有效期长达三年。

　　但不到一年，这项承诺便烟消云散。Four Sight接待的多是寻求私人空间的客人，而并非商务旅客。同时OYO还在官网针对客房提供了大量折扣，导致Solankey无法溢价销售客房。

　　在一家空荡的餐厅内，Solankey称，“对我而言这是一项自毁之路。”

　　另一方面，OYO则表示，双方在签署合同前，Solankey对酒店的运营状况做了虚假陈述。

　　软银的投资

　　软银自2015年开始投资OYO，目前持有后者近一半的股份，同时也一直在帮助OYO拓展酒店业务。去年10月中旬，OYO宣布获得15亿美元新融资，成为继Paytm之后印度第二家百亿级别的独角兽初创企业。

　　软银投资企业

　　许多获软银投资的初创企业会通过激励机制和补贴吸引更多员工/合作伙伴，但当盈利目标未能达成或软银调整了增长方向时，这些企业往往会改变或违背原来的激励措施。

　　软银的愿景基金展现的是一种“过度资本化”现象。根据数据智库CB Insights数据，2018年流向初创企业的风投融资金额超过2070亿美元，几乎是2000年互联网泡沫顶峰时期全球投资额的两倍。

　　有了充足资金的加持，这些企业在经营中缺乏监督，也很少考虑利润。软银和其他投资者对初创企业的估值过高，企业扩张速度过快而业务并不稳固。当这些企业尝试通过上市套现时，部分便会遭遇障碍。Wework和Uber便是很好的例子。

　　软银投资下的OYO

　　软银集团创始人孙正义在2018年谈到OYO时曾表示，“OYO代表的是一种全新的酒店类型，发展速度极快，客房数量和净增速将以1万间为起点。”

　　OYO当前据称拥有120万间酒店客房，其中包括中国和美国市场。2019年8月，OYO在拉斯维加斯收购了猫头鹰赌场酒店(Hooters Casino Hotel)，将高星级酒店确定为其在印度以外市场的重点发展领域。

　　OYO得以持续扩张的部分原因在于其对业主的每月收入承诺，这背后可能有软银资金的支持。按照承诺，无论客房预订情况如何，OYO都需向业主提供资金，以此作为业主客房收入分成的预付款。

　　作为交换，加盟酒店会供应免费早餐并在客房内增加OYO标志。所有客房将通过OYO品牌实现预订，OYO还能控制这些酒店在其他平台的分销方式。

　　但这些承诺收入也导致OYO在印度市场的亏损加深。OYO离职员工和现任职员都表示，过去一年，软银不仅在扩张发展方面给OYO施加压力，还将盈利问题也提上了议程。消息人士因担心遭到报复而不愿透露姓名。

　　多个酒店协会表示，OYO目前已经取消或削减了补贴。也有消息称OYO大幅降低了房价，并提高了佣金和费用。

　　2019年6月，印度城市科钦70多个OYO酒店业主在当地的OYO总部进行了游行，随后又进行了为期两天的罢工抗议。动荡随即蔓延到了班加罗尔、新德里和其它城市。此前，印度竞争委员会对OYO开展了反垄断调查。

　　印度酒店和餐厅协会联合会荣誉联合秘书Pradeep Shetty表示，“情况非常糟糕，这就是一个骗局。”

　　OYO创始人兼CEO Ritesh Agarwal表示，只有少数几家酒店不满意这一模式并退出。OYO有时会下调最低保障收入的金额，但这种情况只发生在酒店谎报业绩情况的时候。

　　“就价值主张而言，酒店业主仍然认为OYO是最佳选择。”他说。

　　但认可OYO的酒店业主绝不会包括Solankey。

　　Solankey称，其酒店每月的损失达到15万卢比（合2100美元）。尽管他计划与OYO划清界限，但需要追讨回OYO所欠的款项。纽约时报获悉，OYO只提出承担一半的债务，但前提是Solankey签署一份没有补贴金保障的新合同。

　　近期OYO接受Skift采访时称，软银和其他股东并未提出任何针对OYO战略或业务模式的变革意见。 (本文由Elena编译自The New York Times)