三家腕表旗舰瓜分3/4瑞士制表市场

　　　导语：近日，摩根士丹利发布了一份全新报告，报告显示：斯沃琪集团（Swatch Group）、历峰集团（Richemont）、劳力士集团以及路威酩轩集团（LVMH）在2017年度的钟表销售额占据了整个钟表市场份额的四分之三以上，取走了大部分蛋糕。（来源：腕表之家）

　　此前，Vontobel银行是唯一一家编制瑞士制表行业年度报告的金融机构。业内人士和业外观察者仔细研究调查结果，以期找出制表品牌希望遮掩保密的数据，尤其是年产量和营业额。今年4月，另一家银行摩根士丹利（与LuxeConsult合作）也对该行业产生浓厚兴趣，并开始进行统计估算。

　　10亿巨头

　　通过对市场份额进行分析，美国投资银行摩根士丹利这样描述瑞士制表行业：“根据我们的估计，2017年瑞士约350个品牌中仅有6个营业额超过10亿瑞郎，分别是劳力士、欧米茄（OMEGA）、卡地亚、浪琴表、百达翡丽和天梭表。按照爱彼（Audemars Piguet）首席执行官Franois-Henry Bennahmias的说法，2018年第一季度品牌销售额同比增长9%。如果统计2017年4月至2018年3月的数据，那么品牌也跨越了10亿瑞郎的门槛。”然后，报告详细介绍了单个品牌的数据。劳力士一骑绝尘，2017年售出77万枚腕表，据估销售额达39亿瑞郎，再加上姊妹品牌帝舵2.3亿瑞郎的营业额，制表行业“头号玩家”占到19.4%的市场份额。

　　欧米茄紧随其后，据估销售额达22.7亿瑞郎，销量为73万枚。尽管单枚腕表的平均价格几乎只有主要竞争对手（劳力士）的一半，但年产量越来越接近。卡地亚以售出47.25万枚、销售额17亿瑞郎排名第三。正如摩根士丹利所观察到的那样，近年来品牌腕表销售一直处于压力之下，以致2017年不得不回购库存。此外，卡地亚销货构成中腕表占比已从2012年的50%下降到2017年的30%。任命Cyrille Vigneron为首席执行官，进行战略调整，重点关注典雅腕表和女士腕表，这些都有助于扭转趋势。摩根士丹利估计，卡地亚在瑞士制表市场中的份额为5.6%。浪琴表（销售量190万枚，销售额14.7亿瑞郎）、百达翡丽（销售量56，000枚，销售额13亿瑞郎）和天梭表（销售量310万枚，销售额11亿瑞郎）分列四五六位。

　　寡头主导

　　这些初步估计展示了一个由少数寡头主导的相对稳固的行业。瑞士制表行业2017年总销售额据估为420亿瑞郎，斯沃琪集团（Swatch Group）、历峰集团（Richemont）、劳力士集团和路威酩轩集团（LVMH）占据了超过75%的零售市场份额。按递减顺序，斯沃琪集团为29.1%，历峰集团为19.7%，劳力士集团为19.4%，路威酩轩集团为7.9%。摩根士丹利发表了几个有趣的评论，首先是斯沃琪集团对明星品牌欧米茄、浪琴表和天梭表的依赖性增加，三者提供了超过60%的营业额和更大的利润份额。结果是，“斯沃琪集团旗下共有19个制表品牌，其中一些现在对集团销售额和利润变得相对没那么重要。”这其中，包括两个曾经排在前列的宝玑（Breguet）和Swatch。相比之下，历峰集团虽然未能从2017年下半年开始的反弹中受益，但其对“大品牌”的依赖程度较低。历峰集团旗下13个制表品牌中，只有卡地亚的营业额超过了10亿瑞郎。过去几年，IWC万国表和沛纳海等品牌表现良好，而积家和江诗丹顿等其他知名品牌却难以跟上脚步。

　　独立制表品牌方面，劳力士、百达翡丽和爱彼共同占有30%的市场份额。根据摩根士丹利的说法，“这些品牌在行业上游实现垂直一体化，注重长远利益，严格监管（对灰色市场零容忍），并且仍在日益发展壮大。”开云集团（Kering）还要继续克服困难，2017年雅典表、GP芝柏表和尚维沙总销售额为1.9亿瑞郎。开云集团的市场份额不到1%，仅有2014年收购雅典表时的一半。爱马仕是另一个落后者，2017年腕表销售额为1.75亿瑞郎。尽管公司作出了努力，但相较2012年的高峰期仍有不小的回落。