夫妻同心 民营旅游上市公司27.5%是夫妻档

　　每一个成功的企业家背后总有一个伴侣默默支持，有时候，这个伴侣是站在身后，有时候是与另一半共同在一线战斗。

　　我们156家旅游类A股和新三板上市公司做了个盘点，这其中，有30家是夫妻共同控股或管理。在这30对夫妻的爱情故事里，不只有风花雪月，还有共同开公司的辛劳。

　　27.5%是夫妻共管

　　国有和集体企业我们看不懂，也很难用市场逻辑去分析，所以，我们把A股和新三板上的这类企业排除在分析范围外。

　　据统计，在这156家公司中，排除国有和集体企业后，民营企业有109家，其中夫妻共同持股或管理的公司有30家，占民营上市公司总数的27.52%，在旅游企业中，夫妻共管是一个普遍现象。

　　在A股中，民营旅游上市公司数量14家，夫妻共同参与控股或管理的有4家，占比28.57%，分别是宋城演艺、凯撒旅游、全新好和探路者。

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　　A股旅游企业大多成立时间较早，股权稀释相对较多，奋斗大半生，逢高也不排除减持套现的可能。所以在这4家A股的旅游企业中，夫妻档合计持股比例整体都不高，最高的凯撒旅游也只有33.96%，最低的宋城演艺只有15.3%。他们都是公司的创始人，但并不是目前的第一大股东，比如凯撒旅游，目前的第一大股东是海航旅游，陈小兵夫妇现在是第二大股东，不过近期，陈小兵有增持买入了一些，也许是怕失去控制权。

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　　在新三板市场中，民营旅游企业有95家，其中夫妻共同参与控股或管理的有26家，占比27.36%。

　　因为新三板市场目前整体流通性较差，大多数企业融资也比较少，所以在这26家中，持股比例低于50%的只有6家，有10对夫妻合计持股比例高于80%，甚至有两家夫妻合计持股100%，这可是算得上意义上的夫妻店了，好奇这样的公司真的能招到牛人吗。

　　夫妻同心，其利断金

　　很多旅游企业的老板娘是真的参与公司事务的，并且在公司发展中的作用举足轻重。

　　记者发现，在职务分配上，A股旅游其中，宋城演艺、凯撒旅游和探路者这三家公司的夫妻档股东均在公司担任董事长或总裁，不仅在股权上占有相当的话语权，在公司发展运营中，也是最高决策者。

　　全新好的吴日松、陈卓亭夫妻二人中，仅吴日松在公司任董事一职，陈卓亭并不参与公司事务，但吴日松二人受公司第一大股东委托行使表决权，是公司的实际控制人。

　　在26家新三板旅游企业的持股夫妻名单中，有3位是女董事长、20位是男董事长，有5位不在其中担任任何职务。

　　记者发现，“董事长+董事”是最常见的夫妻搭配，有20对夫妻档采用这个模式，其中“董事长兼总经理+董事兼副总经理”的组合多达11对。

　　有意思的是，有几家公司的控股夫妻并没有担任董事长职务，比如来也股份的杨振之、李玉琴夫妻，这两位仅为公司的控股股东，没有在董事会或管理层担任职务，为26家中的特例。但来也股份现任董事长杨丛源和杨振之为兄妹关系，并且2002年至2013年5月杨振之担任来也有限执行董事兼总经理，2008 年1月至2015年6月，李玉琴也曾在来也北京公司任执行董事兼总经理，夫妻二人卸任也算是功成身退。不过，杨振之仍一直活跃在圈子里。

　　值得一提的是，杨振之和李玉琴均在大学教学过，杨振之做过四川大学旅游学院的教授，李玉琴做过西南民族大学的教师和研究员，同道中人啊。

　　“夫妻档”的隐忧

　　夫妻两人能把一个家庭治理好已经不容易，要一起做好一家公司，就更是不容易，这其中，也有一些特殊的隐患。

　　我们会发现，“夫妻档”公司的流动性是相对较差的，缺少对手盘、无价、无市。在资本市场看来，一方面是因为“夫妻档”不利于公司结构治理和稳定，夫妻出现婚姻问题导致公司运营出现困难的不在少数；另一方面，“夫妻档”对外部人才的引进带来瓶颈，这类公司运作模式较为传统，从创业开始可能就是夫妻二人，直到发展壮大，夫妻在公司的地位都是举足轻重，这使得很多市场化的人才很难在公司里发挥最大价值。

　　尽管笔者还相信爱情，但看了很多故事，还是觉得这事不确定性很大，这就给“夫妻档”埋下了另一个隐患，一旦发生婚变其伤害可能会很大。

　　今年1月，我们就看到三特索道因为标的公司方的一场婚变导致收购终止。据了解，是因为离婚时财产分割协议涉及收购标的，这致使三特索道的重组被无限期搁置，原方案财务数据、尽职调查等材料过期，重新调查耗时耗力太大，最终三特索道无奈宣布终止该计划。

　　有证券人士呼吁，未来对于重组并购方、投资人等角色，在预前进行重组计划、法律尽职调查时，应把目标公司大股东所持股权的稳定性作为调查内容的一个可选项目，比如是否涉及婚变因素等，有必要时，应作出法律预案。

　　一旦以上呼吁得到业界认同，夫妻控股公司的投资价值可能再打一个折扣。事实上，婚变对拟上市公司的影响或更明显，如果是IPO过程中的拟上市公司持股5%以上股东发生婚变的情况，则有可能因“股权结构不清晰”导致过会被否。

　　不过，这些还是少数，笔者还是听了很多关于这一百多家夫妻档公司感人的故事，做个公司不容易，把公司做到上市更难，一对夫妻把公司做到上市还不出现感情危机更是难上加难。最后，祝有情人终成家属！

　　今天的文章多少有些虐单身宝宝，来投个票，看看有多少跟作者一样今夜难以入睡。