丽江旅游Q3数据平淡 华邦系举牌或成大变数

　　丽江旅游三季度实现微盈，华邦系张松山父子的举牌会否带来巨变？

　　优势资源带来平稳增长

　　10月23日，丽江旅游发布三季度报告，公告显示报告期内实现营业收入2.49亿元，同比增长0.47%，归属上市公司股东的扣非净利润9400万元，同比增长11.77%。

　　国金证券的分析师张斌对记者表示，“丽江旅游的业绩增速基本符合既有预期，凭借丽江大量优质的旅游资源，除了玉龙大雪山以外，包括奔子栏、香格里拉月光城、泸沽湖、日喀则、大理剑川等项目的逐步落地，相信丽江旅游未来仍将保持平稳发展。”

　　据了解，丽江旅游是丽江市唯一的上市旅游公司。在保持对旅游资源的高度利用之外，丽江旅游还进行了生态链条的丰富。

　　2016年5月26日，丽江旅游与云南环球通用航空有限公司、云南富达租赁有限公司签订了《大香格里拉航空旅游项目合作框架协议》，以起到打造和强化丽江在“大香格里拉”地区（滇西北+藏南）的门户作用。除了在整个“大香格里拉”旅游圈的资源布局，丽江旅游在大理剑川的战略布局也有望成为“大茶马古道”旅游圈的重要入口。

　　项目虽多 落地成疑

　　尽管正在推进的项目很多，规划的战略版图之大令人震撼，但根据记者电话咨询丽江旅游董秘办公室发现，各个项目的落地情况令人有些失望。

　　以奔子栏项目为例，目前奔子栏丽世酒店客房30 间， 2016 年上半年亏损 211 万，全年将亏损 400 万左右，预计2020年有望实现扭亏为盈。 而香格里拉月光城项目分为商业街及酒店两部分，丽江旅游表示商业街项目将在2016 年底建设完工，投资额约 1.5 亿元；酒店部分则在2018 年后才会投入运营，投资额约 4.5 亿元。

　　此外的泸沽湖项目、日喀则项目以及大理剑川项目则均处于项目初期，目前没有任何已经具体落地的产品。对于“大香格里拉航空旅游项目”，丽江旅游董秘办公室则表示，“目前公司、富达租赁与环球通用尚未能就采购飞行服务具体事宜达成一致。”

　　而目前在最主要的业务收入来源——索道业务方面，丽江旅游表示也处在承压阶段，除了最主要的玉龙雪山大索道持续保持稳定增长，云杉坪索道以及牦牛坪索道游客人次呈现下降趋势。原本被丽江旅游寄予厚望的印象丽江演艺业务也在保持逐年的下滑趋势。

　　股权大战？华邦系图谋不小

　　尽管目前的运营方面并没有太大的亮点，丽江旅游自身无可取代的旅游资源优势成了资本眼中的香饽饽。10月19日丽江旅游发布的《简式权益变动报告书》显示，华邦健康增持丽江旅游股票2115万股，占总股本5.0037%。

　　据了解，这是华邦系第二次公告大规模买入，华邦健康及其一致行动人张一卓先生共计持有丽江旅游10.0039%股权。与此同时华邦健康通雪山开发公司持有丽江旅游6.89%的股份，目前来看华邦系持股已超过雪山管委会的12.99%。

　　独立投资人陈一琳对记者表示，“雪山开发公司目前不承认是华邦系的一致行动人，所以华邦系的一致行动人控股还是10%，不过结合华邦系宣称的‘不排除继续增持可能性’，我觉得股权极度分散的丽江旅游很可能成为华邦系的一员。”

　　据记者调查，以主营医药行业的上市公司华邦健康为平台，华邦系旗下旅游资产涉猎广泛，包括华邦酒店、山水会餐饮、华邦国旅、大友旅游、丽江解脱林旅游、天极旅业、秦岭旅游、太白山运输等。

　　尽管覆盖面广，实际效果却不理想，据记者统计，旅游板块业务的业绩仅仅占到了华邦健康业绩的1%。以此来看，华邦健康要做医药行业与旅游业务的跨界融合似乎并不乐观。

　　这令华邦健康此次入局丽江旅游的用意耐人寻味，据知情人士向记者透露，“此前华邦健康并未与丽江旅游进行过增持方面的沟通，此次举牌或许有其目的性存在。”

　　独立投资人同洲则向记者表示，“华邦一直在做多元化，我相信华邦会继续增持来取得控股权，虽然不像宝万之争那么硝烟弥漫，但是丽江旅游这块资源实在是让同在西南地区的华邦健康眼馋。”

　　同洲还认为，不论今后是否继续增持，华邦系资本的入驻能够让原本纯国营的丽江旅游变为混营，对于提高运营效率，加快市场化进度都有利。

　　究竟丽江旅游会否成为下一个资本的角逐地？我们将持续关注。