携程去哪儿Q2继续亏损“新婚”之后还在磨合

　　说起旅游资本市场风起云涌，最令各位看官感兴趣的莫过于携程联姻去哪儿后的第二季度财报。记者从携程和去哪儿网昨日发布的财报中发现，尽管两家公司二季度依旧录得亏损。但值得注意的是，去哪儿网亏损收窄，携程净营收增长75%，都能显示出二者整合的效果。

　　整合初步见效 Q2亏损收窄

　　进入2016年下半年后，在线旅游行业的盈利目标再进一步。9月1日，携程网发布了截至2016年6月30日的Q2财报。财报显示，其Q2净营收为44亿元人民币，同比增长75%；由于与去哪儿合并报表的影响，携程Q2归属于公司股东的净亏损为人民币5.21亿元，相比之下去年同期归属于普通股股东的净利润为人民币1.43亿元。而在此前的第一季度，净亏损为16亿元。但若扣除相关的股权奖励开支，2016Q2归属于携程股东的净利润为5700万元。

　　此前，据12位华尔街分析师平均预计，携程第二季度总营收6.5684亿美元；而财报显示，携程第二季度总营收6.64亿美元，超出分析师预期。另外，10位分析师平均预计，以美国通用会计准则计算，携程第二季度每ADS亏损为0.19美元；财报显示，该公司第二季度每ADS亏损为0.17美元，也要好于分析师预期。

　　这意味着，携程在业绩端不仅超越了稍早前华尔街投行们的预期，继续引领了整个行业，还再次成为了在线旅游行业中唯一盈利的企业。对此，在今年一季度的携程高管电话会议中，携程CFO王肖璠曾表示“两家公司的合并营业利润率转正，预计二季度营业利润最多可以达到1亿人民币”。

　　市场人士认为，这是预料之中的“成绩单”，因为，携程旅游度假一直是消费者心中的“首选平台”。同时，业内普遍认为，中国“消费升级”的转型过程中，旅游行业是最受关注的行业之一，而携程等在线旅游企业也将展现更大的价值，并持续获得发展“红利”。

　　寻找新增长点：大交通

　　不仅营收增长，携程各项成本均环比也在下滑，去哪儿网的成本也逐步控制，但股权激励支出仍旧较多，也由此带动了成本增长。对此，某业内人士表示，携程与去哪儿网的整合已经过半，接下来摆在携程面前的主要是如何提升效率和创新能力。

　　不过，携程还需要面临机票市场的变化。携程的机票业务是与火车票及汽车票等以交通业务的方式整体呈现的，数据显示携程的交通票务持续增长，且占整体营收达到了39%，较上个季度提高2个百分点。

　　进一步看，这又要归因于携程旗下大交通业务的增速加快。其中，今年第二季度，携程大交通业务的增速大幅加快。财报显示，今年第二季度，携程大交通收入历史性地达到了20亿元人民币。

　　不过，据意大利航空首席代表鲁宁分析，携程交通票务的持续增长应该是汽车票和火车票的增长，机票的收入是下降的。去哪儿网的数据更为直观，机票及相关业务收入同比下降7.5%，相较2016年一季度同比增长22.1%、相较2015年四季度同比增长84.7%、相较2015年三季度同比增长91.2%。

　　实际上，携程在机票收入保持稳定增长的同时，属于“新业务”范畴的火车票和汽车票凭借全面的信息和良好的增值服务，在票量上双双出现高增长。汽车票在业务量同比增长400%之际，还覆盖了国内3000多个汽车站。

　　大住宿、旅游度假业务强势攀升

　　记者注意到，梁建章再次回归携程后，就通过技术、服务、投资和内部创新等不断巩固携程在行业中的领军地位，由此，公司旗下大住宿及旅游度假业务一直保持快速攀升态势。

　　以酒店预订业务为例，携程2016年第二季度酒店预订营业收入为18亿元,同期增长61%。此前，携程公关部负责人坦言，这就是并购带来的效应，“携程原本的酒店板块基数已经非常大了，并购之后进一步提升了自己的市场份额。”

　　而携程方面接受采访时也表示，酒店业务的快速增长与非理性价格战的减弱，公司在酒店返现方面的花费逐步降低有关，这对市场营销投资回报率和运营效率都有正面的影响。也就是说，少了去哪儿这个竞争对手后携程将不再打“价格战”。

　　另外，在度假业务上，携程一直是中国最大的旅游度假平台。第二季度，与竞争对手们不同，携程旅游度假收入同比增长44%，继续强势增长。

　　值得注意的是，由于与去哪儿报表合并的影响，携程Q2延续了Q1的亏损局面，但相比于上一季度携程和去哪儿网第一次并表成绩，二季度携程去哪儿并表之后的表现已经开始趋于稳定，运营效率提高，但仍在消化中。